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2019年3月份大宗商品指数显现:指数止跌回升 市场运转好转
公布人:物流事业部  点击量:582  上传工夫:2019-04-09 11:11:06  考核人:贾超  考核工夫:2019-04-09 14:40

 

2019年3月份大宗商品指数显现:指数止跌回升 市场运转好转
公布工夫: 2019-04-05 09:00:00   作者:中国物流信息中心 泉源: 中国物流信息中心 
2019年3月份大宗商品指数显现:
指数止跌回升 市场运转好转
 
由中国物流取采购联合会观察、公布的2019年3月份中国大宗商品指数(CBMI)为103.5%,指数止跌回升至2018年5月份以来的最高点。各分项指数中,供给指数、贩卖指数均止跌反弹,库存指数增速回落,商品价格继承上涨。本月CBMI显现,指数自低位上升,显现近期海内大宗商品市场运转状况较上月有所好转,供需两头均有上升,前期受天色、假期等身分影响形成的短时间颠簸根基平复。纵观后市,我们以为跟着消耗淡季的降临,海内大宗商品市场根基渡过了客岁夏季以来的低迷期,前期正在经济回暖、基建发力等利好鞭策下,海内大宗商品市场将迎来稳中背好的格式。
一、商品整体供给增添
2019年3月份,大宗商品供给指数止跌反弹至103.6%,为远五个月以来的最高点,显现本月海内大宗商品市场的整体供应量显着增添。本月商品供给大幅增进,我们以为,一方面和春节月份基数较低有关,另一方面也是由于跟着春节、两会等身分影响的消逝,企业消费逐步回归一般。各重要商品中,除元煤供给有所削减中,其他种类均显现显着增添的态势,特别是铁矿石、有色金属、化工等商品供给增进幅度较大。
 1、钢铁供给继承增进
2019年3月份,钢铁供给指数两连升至102.2%,增幅较上月扩大0.8个百分点,显现钢厂消费逐渐规复,市场供给连续增添。从市场状况来看,3月上旬,跟着天下两会的召开,为了保障空气质量,北方加大了限产力度,加上局部钢厂高炉检验,因而产量有所下落。但正在环保限产完毕后,钢厂复产节拍加速,特别是跟着钢材价格的攀高,钢厂消费红利状态继承改进,3月中旬最先,海内钢铁产量连续增添,市场供应量显着增进。数据显现,3月29日,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率为75.73%,较上月尾增添1.51%。另据Mysteel预估3月下旬天下粗纲预估产量2568.97万吨,日均产量233.54万吨,环比3月中旬上升2.56%。当月天下粗纲产量7110.78万吨,日均产量229.38万吨,环比上升4.99万吨,增幅1.30%。综合来看,虽4月份唐山区域继承增强大气污染防治步伐,但考虑到现在消费利润回暖和采暖季限产完毕,特别是因为高炉炼钢利润上升,长流程钢企的产量高于去年同期,而螺纹钢现货价钱涨幅大于废钢,电炉纲利润上升,电炉纲产量也会有所增添,因而揣摸,前期供应仍有进一步开释的空间。
2、元煤供给仍现下降趋向
2019年3月份,海内元煤供应量较上月削减0.8%,一连三个月显现下落趋向。往年以来,一连泛起矿难变乱,络续影响煤矿复产,致使市场供给整体下落。1·12神木李家沟煤矿变乱激发榆林区域煤矿大面积停产整理致使动力煤供给短时间非常膨胀,2·23内蒙古锡盟西乌旗银漫矿业变乱以后,内蒙古增强煤矿安全检查,陕西煤矿复产历程再曲折。李家沟煤矿变乱以后,榆林绝大多数煤矿被要求停产整理,神木、府谷两地民营煤矿根基悉数进入停产状况,局部国有大矿也被要求停产接管安全检查。陕西煤矿安全监察局数据显现,往年1月,陕西省消费元煤3822.8万吨,同比削减1522.2万吨,下落28.5%。停止2月21日,2月产量累计1055.1万吨,较去年同期削减远1000万吨。若是再算上一些表中产量,往年以来,停止2月21日,陕西元煤产量累计同比削减可能会到达3000-3500万吨。春节以后,本来陕西区域煤矿曾经要连续复产了,然则2·23银漫矿业变乱再次影响了复产历程。固然银漫矿业并不是煤矿,但变乱发作正在煤炭主产区,并且发作正在天下两会之前,关于方才发作过重大煤矿安全事故的陕西来讲,只好再度增强了复产验收,局部曾经复产国有大型煤矿被要求再度停产整理,守旧预计,1-2月份陕西省煤炭供给同比削减会凌驾4000万吨,以至正在5000万吨。据国家统计局数据显现,往年1-2月份海内元煤产量51367.1万吨,同比削减1.5%。正在消费受限的状况下,海内掌握煤炭入口总量常态化,据海关数据显现,2月份海内入口煤炭1764.1万吨,环比大幅削减47.3%,同比削减15.6%。消费受限叠加入口削减,致使海内元煤供给整体偏偏松。
3、成品油供给上升
2019年3月份,成品油供给指数止跌反弹,当月成品油供应量较上月增添2.9%。从企业消费来看,福建结合石化正在1月中旬完毕检验、炼厂完工负荷逐渐规复,然则惠州炼厂全厂检验正在2月中旬开启,2200万吨/年常减压装配歇工。别的鉴于有新的炼厂投产,炼厂完工负荷稳步增添,1-2月海内炼厂原油加工量较客岁增添,利好汽油产量增添。1-2月份汽油产量为2379.70万吨,同比增加5.9%。不外夏季正值柴油需求旺季,且往年柴油需求较往年削减,炼厂调低柴油产出率,柴油产量削减。1-2月份海内柴油产量为2765.4万吨,同比削减3.8%。进出口方面,2019年2月份海内汽油出口量为55万吨,是远3年来出口量最低值,环比削减63.8%,同比削减36.8%;2月份海内柴油出口量为151万吨,环比削减17.9%。产量上升叠加出口削减,致使国内市场成品油供给增添。后市来看,海内成品油供给或将有所下落,重要是齐鲁石化、镇海炼化和扬子石化共计1230万吨/年常减压装配将正在4月上旬至4月中旬连续完工,但是炼厂加工负荷的规复需光阴,别的金陵石化、洛阳石化和乌鲁木齐石化共计2800万吨/年常减压装配进入检验期,因而估计4月海内炼厂原油加工量将削减,进而打压汽、柴油产量。
二、终端需求有所回暖
2019年3月份,大宗商品贩卖指数止跌回升,为104.5%,较上月大幅上升5.6个百分点,为远十个月以来的最高点,各重要商品销售量均周全上升,显现3月份下流需求集中开释,现货市场成交显着放量,同时随同价钱的震动上涨和降税政策公布,市场存在局部投契需求,因而整体而言,3月份,海内大宗商品市场需求显示优越。从国家统计局的数据来看,2019年1-2月份,天下固定资产投资(不露农户)44849亿元,同比增进6.1%,增速比2018年整年进步0.2个百分点;基础设施投资同比增进4.3%,增速比2018年整年进步0.5个百分点;天下房地产开发投资12090亿元,同比增进11.6%,增速比2018年整年进步2.1个百分点,可见我国经济继承运转正在公道区间,连结稳中有进的生长态势。不外1-2月份天下衡宇新完工面积增速回落11.2个百分点,激发市场对前期房地产需求的耽忧。
1、钢铁销售量大幅上升
2019年3月份,海内钢铁销售量较上月大幅上升6.6%,显现跟着传统消耗淡季到来,建筑工地接踵规复一般施工,终端需求开释加速。从市场状况来看,因为3月份是传统消耗淡季,海内基建投资力度放大,终端需求集中开释,市场成交显着放量。特别是下半月,正在增值税税率下调的政策影响下,市场投契需求开释,商家集中采购,本月成交状况整体显示不错。3月份最初一周,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为3.96万吨,环比前一周增添10.61%,一举改变了上周的下跌态势。本期沪市线螺采购量再次上升,主要原因是天色转好,下流施工一般,加上市场价格先抑后扬,刺激需方自动备货。据西本新干线跟踪的历史数据,近期沪市线螺采购量处于较好程度,3月份更是连结正在高位,需求淡季特性异常显着。综合来看,我们以为4月份下流需求不会太差,但力度或强于三月份。特别华东地区阴雨天色集中,对成交状况有肯定障碍。从国家统计局宣布的数据来看,最新的基建投资数据并没有超越预期,对需求的拉动感化有限,若是经济没有滑出公道颠簸区间的下限,政策面大概率不会出台超越预期的办法。别的,固然短期内房地产投资仍旧保持较好的韧性,对修建纲的需求较为微弱,但因为商品房贩卖面积大幅回落,完工面积及地皮购买面积也有下滑,估计4月下旬后,季节性需求淡季趋势序幕,房地产行业对修建纲的需求有回落压力。
2、煤炭需求连续增添澳门新莆京小电影
2019年3月份,海内煤炭销售量较上月增添4.7%,增速加速4.6个百分点,一连两个月显现增进态势,可见往年以来海内煤炭需求整体不错,特别是全国重点电厂电煤需求整体不错,内地电厂电煤需求正在春节后也泛起快速上升。数据显现,往年1月份,全国重点电厂日均耗煤448.5万吨,同比增进0.6%;2月份受春节身分影响日均耗煤量回落至365.7万吨,但同比增幅却上升至5.4%。1月份,六大发电集团内地电厂日均耗煤70.3万吨,同比下落7%,连续了客岁8月份以来的同比下落态势;2月份,受春节假期影响,六大电内地电厂日均耗煤量回落至49.3万吨,同比下落14.7%。固然内地电厂月均日耗同比仍旧偏低,然则春节事后,特别是2月下旬内地电厂日耗上升速度显着偏偏快,2月28日以至凌驾了70万吨,显着超越积年同期。正在海内主产区产量大幅下落的状况下,天下电厂日耗不错,特别是2月中下旬最先内地电厂日耗连续上升,使得之前需求对煤价压力逐渐削弱以至借在一定程度上成为了支持身分。进入3月份以来,因为气温颠簸较大,南边大部分地区气温下落,民用电斲丧增添,正在产业用煤同期增进下,内地六大集团重要电厂耗煤量震动走高,3月末,一连两日爬升至70万吨四周,存煤可用天数降至22天。正在多重身分影响下,下流采购需求也泛起局部开释,受水泥、化工企业需求开释、月尾少协集中兑现和大秦线集中建供给收紧预期等身分影响,3月下旬以来,下流北上推运船舶增添,装船量涨幅显着,日均调出量环比增添5.5万吨至58.1万吨。因为调进高于调出,3月尾以来,口岸煤炭库存显现震动下行的趋向。
3、成品油销售量止跌回升
2019年3月份,成品油贩卖指数为103.5%,显现市场需求有所增添,但我们以为本月成品油销售量止跌回升重要是和基数较低有关,特别是从市场状况来看,需求增幅有限。3月份以来,跟着气温的降低,海内汽油需求有所上升,然则没有节假日支持,出行安稳,消耗需求增进有限。加之多天阴雨天色照旧,汽油终端需求一样平常,主营单元外采量有限。多天主营和天炼汽油出货均受抑。柴油方面,月内柴油需求规复状况低于预期,加上换季时期,天气状况较重复,并且业者2月备库较多,本月根基以迟缓消化库存为主,入市操纵较有限。进入4月份,万物苏醒,月初明朗小长假,踏青正当时。汽油需求看好,汽油市场购销较前期将有好转。同时,跟着天色显着回暖,春耕等农业运动开启,加上矿业、基建工程等终端用油企业开工率稳步提拔,柴油需求将连续好转,利好支持较显着,并且2月业者以消库为主,故估计后市将有中断补库操纵。
三、商品库存仍正在积存,但增速减缓
2019年3月份,大宗商品库存指数为101.0%,较上月下跌0.6个百分点。从本月指数的状况来看,跟着需求的启动,海内大宗商品市场库存增速有所减缓。各重要商品中,除钢铁和元煤库存量有所削减,其他种类均显现增进态势。
1、钢铁库存最先削减
2019年3月份,钢铁库存量较上月削减2.5%,时隔两个月后再现削减格式,显现当前海内纲市供给压力有所减缓。据西本新干线监测库存数据显现,停止3月29日,天下35个重要市场样本堆栈钢材总库存量为1607.77万吨,较上周削减79.71万吨,减幅为4.72%,那也是天下样本堆栈钢材库存总量一连第周围回落。据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2018年3月30日的1789.85万吨)削减182.08万吨,减幅为10.17%。另据中钢协数据显现,3月上旬终,重点钢铁企业钢材库存量1453.87万吨,较2月中旬终下落1.1%。取去年同期相比较,天下钢材市场库存削减182万吨,钢厂库存增添14万吨,市场库存和钢厂库存合计较去年同期削减168万吨,而上月为增添522万吨。
2、铁矿石库存继承增添,且增速加速
2019年3月份,海内铁矿石库存量较上月增添3.7%,增速加速2.3个百分点,显现海内铁矿石市场供给压力连续加大。据Mysteel统计,停止3月尾,天下45个口岸铁矿石库存为14702.93万吨,环比上月增添126.43万吨,日均疏港量由上月的283.30万吨下降至277.14万吨。从市场状况来看,矿山事宜冷却后,因为海内钢厂减产检验及消费利润微薄,采购积极性显着下落,致使铁矿石泛起显着回调,直至价钱降至低位,叠加复产,采购积极性才有所规复。当前海内钢厂高炉集中检验曾经告一段落,高炉产能利用率自3月下旬起最先逐渐上升,估计4月份铁矿石需求状况将有所好转,届时铁矿石库存压力或将有所减缓。
3、消耗上升,汽车库存增速减缓
2019年3月份,海内汽车市场库存量较上月增添2.1%,但增速减缓0.6个百分点,显现跟着需求的启动,当前汽车市场库存压力略有减缓。中国汽车流畅协会公布中国汽车经销商库存预警指数观察显现,2019年3月,汽车经销商库存预警指数为55.3%,环比下落8.3%,同比上升3.2%,库存预警指数仍位于警戒线之上。从市场来看,受大环境影响,3月处于市场旺季,同比显现下落趋向;局部区域春季车展,对市场需求起到肯定刺激感化;但增值税税率下调政策及局部区域国五、国六车型切换新闻致使消费者持币张望。据中国汽车流畅协会观察显现,3月份汽车市场需求指数、均匀日销量指数均环比上升,个中市场需求指数为50.7%,较2月份上升31.4个百分点;均匀日销量指数为56.3%,较2月份上升36.3个百分点。4月份,增值税税率下调政策正式实行,局部张望需求将得以开释。然则4月有清明节,南边局部区域消费者受传统习俗影响不在4月购车,将影响4月份销量,估计库存仍将处于高位。
从以上状况来看,3月份,海内大宗商品市场形势优越,供需两旺,特别是消耗端增速快于供给端,市场供给压力有所减缓,商品库存增速减缓。纵观后市,跟着传统消耗淡季的降临,海内需求无望进一步上升,特别是全国各地基建项目发力,投资开工率加大,将连续动员海内大宗商品的需求,加上海内宏观经济展现回暖迹象,我们以为海内大宗商品市场稳中背好的趋向根基建立。
1、海内宏观经济回暖迹象展现
国度发改委、统计局近期正在多天调研,便一季度经济形势做预判。各地发改委也正在调研摸底各自一季度经济运转状况。从各地调研状况看,一季度经济下行压力比较大,然则3月份经济形势好转,各地力图确保一季度经济安稳残局。从现在各地调研和最新3月份数据看,经济上升迹象显着。
中国物流取采购联合会、国家统计局服务业观察中央公布的2019年3月份中国制造业采购司理指数(PMI)为50.5%,较上月上升1.3个百分点,一连3个月运转正在50%以下后重回扩大区间。从分项指数来看,春节后市场回归一般轨道,市场需求增添,企业消费扩大,采购趋于活泼,原材料和产成品价钱上升。中小企业生产经营运动上升,新动能继承稳中有进发展。两会提出了一系列预期目的和宏观政策,提振了市场自信心,中美经贸初级别商量也正在有序停止,市场悲观感情有所酝酿,生产经营运动预期指数上升0.6个百分点至56.8%的较高水平。估计一季度经济泛起较大回落的可能性较小,经济增速有条件连结客岁四季度程度。
与此同时,3月份财新中国制造业PMI为50.8,四个月去初次处于扩大区间,升至2018年7月的程度。下流行业景气上升,将动员大宗商品市场需求的加速开释。
2、各地重点项目投资春潮涌动
往年国度稳投资、补短板政策络续背纵深推动,各地也联合本地现实,主动出台响应政策,鼎力大举提拔项目开工率、资金到位率和投资完成率,鞭策严重投资项目落地实行,不只加大力度,还要提快进度,因而,4月份各地能够迎来一大批基础设施建立工程的密集完工。新萄京娱乐场官方直营
据不完全统计,停止3月29日,3月份各地重大项目完工超7500个,总投资逾3.5万亿。个中,四川省3月完工项目凌驾1900个,投资金额达万亿。别的,甘肃省发改委官方网站宣布2019年省列重大项目名单,肯定2019年省列重大项目共计151个,总投资7597亿元,年度计划投资1340亿元;贵州省也布置下达2019年省严重工程项目2700个以上,确保一季度完成投资1300亿元以上;上海市2019年严重工程建立投资企图显现,2019年将布置市严重工程正式项目138项,准备项目28项,新完工项目23项,建成项目11项;陕西省发改委称,往年该省将继承连结重点项目正在稳投资中的主要支持感化,抓好600个省级重点项目,年度投资5059亿元等。比拟2018年,无论是重点项目总数,照样总投资额、年度计划投资,往年均有较大幅度的提拔。这些项目将引致巨量的大宗商品钢材需求。
3、新增中央债每季度1万亿元,重点投向基建
为了稳投资扩内需,地方政府正马不停蹄刊行地方政府债券(下称中央债),克日刊行范围曾经打破1万亿元,估计一季度发债范围约1.4万亿元,将是去年同期的5倍多。发债筹资用于土地储备、棚户区革新、公路铁路等交通设施、水利环保、黉舍病院等基础设施项目和重点民生项目。www.35222.com
有专家示意,进入二季度,需求货币政策强化顺周期调治,连结流动性公道丰裕和市场利率程度公道稳固。也有专家示意,若不思索货币政策,二季度流动性较一季度偏偏松。新时期证券首席经济学家潘向东以为,起首,二季度MLF到期量11855亿元。其次,4月是财务缴税大月,那会致使财务存款增添。第三,财政部此前示意会将核准的限额实时下达中央,由中央自行平衡发债,争夺正在9月尾之前刊行终了,估计二季度中央债刊行范围较下。
 
执笔人:中国物流信息中心  李大为
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